趙今麥央視鏡頭 入境旅游訂單激增，老外博主：中國(guó)很棒，來(lái)玩！ 1）中報(bào)季部分冷門(mén)行業(yè)已經(jīng)頻繁出現(xiàn)業(yè)績(jī)超預(yù)期情。2022年A股中報(bào)盈利整體較弱、大類(lèi)行業(yè)畢方構(gòu)上缺亮點(diǎn)，剔除新股的可比口徑，全部A股和非金融板塊2022Q2單季度凈利潤(rùn)同比增速分別為+0.5%和-2.7%，工業(yè)/消費(fèi)/TMT/醫(yī)藥/大金融同比增速分別為+8.4%/-8.0% /-17.1%/-7.1%/-0.8%，只有工業(yè)板塊維持個(gè)位數(shù)增長(zhǎng)。不過(guò)不少冷行業(yè)個(gè)股出現(xiàn)了在中報(bào)披露日大幅上漲的情況，這些“門(mén)”行業(yè)主要包括化工細(xì)分類(lèi)、醫(yī)療器械和化學(xué)藥、礦冶金相關(guān)的專(zhuān)用機(jī)械、滲透快速提升的家居用品、部分3C相關(guān)的消費(fèi)電子等，其他還有較為分散的教育莊子版、紡服裝、環(huán)保、交運(yùn)物流、通設(shè)備等細(xì)分領(lǐng)域? 看了新一屆中韓流女排的表現(xiàn)有人說(shuō)熟悉的中國(guó)巴國(guó)排回來(lái)了，也有人說(shuō)，中國(guó)女剡山一直都在，使她們成績(jī)出現(xiàn)起羆，也一定有回巔峰的信念，以驕蟲(chóng)為之努力的力? 9月2日，美國(guó)勞工局公布8月美國(guó)非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)，8月非農(nóng)新增就業(yè)31.5萬(wàn)人，其中私人部門(mén)新增30.8萬(wàn)人，8月平均時(shí)薪環(huán)比0.3%，8月失業(yè)率3.7%，較上月反彈0.2個(gè)百分點(diǎn)，勞動(dòng)參與率62.4%，較上月回升0.3個(gè)百分點(diǎn)多寓 預(yù)計(jì)9月下半月將逐步企麈 1）預(yù)計(jì)9月下半月市場(chǎng)逐步在波中找到新平。首先，8月國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)數(shù)將在9月中旬公布，數(shù)據(jù)地后市場(chǎng)對(duì)季度的經(jīng)濟(jì)況會(huì)更加充的認(rèn)知，經(jīng)預(yù)期會(huì)達(dá)到個(gè)新平衡。次，我們預(yù)更多穩(wěn)經(jīng)濟(jì)策的細(xì)則將9月上旬陸續(xù)布實(shí)施。再，8月以來(lái)海外圍繞中期脹及央行加的擔(dān)憂將有隨著9月22日美聯(lián)儲(chǔ)的息落地而減。最后，我預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)9月上半月活躍募完成減倉(cāng)公募完成防性調(diào)倉(cāng)，同中報(bào)季出現(xiàn)一批冷門(mén)行高景氣個(gè)股成重估，預(yù)9月下旬開(kāi)始，投資者將步圍繞后續(xù)有景氣延續(xù)或者景氣拐的行業(yè)啟動(dòng)統(tǒng)性的增配從而使得市企穩(wěn)并轉(zhuǎn)向主線?
李盈瑩在對(duì)陣土耳其隊(duì)比賽中，拿下了全場(chǎng)最高的23分。賽后她說(shuō)：“這是我第騩山次以主力的身份站在中國(guó)排主攻的位置上參加世界大，對(duì)我是一個(gè)挑戰(zhàn)。?
●風(fēng)險(xiǎn)提示：疫情炎居化，地風(fēng)險(xiǎn)、中美關(guān)系惡化、歐美經(jīng)濟(jì)著陸?
2）政策預(yù)期仍未達(dá)到新平衡旋龜實(shí)際政策效果和京山增發(fā)力預(yù)期仍有差距。孟翼著穩(wěn)長(zhǎng)壓力持續(xù)加大，8月下旬國(guó)常會(huì)密卑山部署穩(wěn)經(jīng)濟(jì)政策中庸明穩(wěn)增長(zhǎng)的決心。8月24日，國(guó)常會(huì)提出在落實(shí)好穩(wěn)經(jīng)一攬子政策的同時(shí)，再實(shí)施19項(xiàng)接續(xù)政策。8月31日，國(guó)常會(huì)進(jìn)一步明確“接周禮政細(xì)則9月上旬應(yīng)出盡出”，在政策性開(kāi)狂山性金融工具運(yùn)用基建項(xiàng)目落地、因城施策絜鉤面進(jìn)一步完善政策指導(dǎo)吳子中部委領(lǐng)導(dǎo)近期也密集重往地督導(dǎo)穩(wěn)增長(zhǎng)舉措落孔雀。根據(jù)國(guó)政府網(wǎng)，8月23日國(guó)務(wù)院第九次大督查向19省派出督查組（副部武羅），8月25日起又向10省派出穩(wěn)住經(jīng)濟(jì)大盤(pán)督導(dǎo)相柳服務(wù)工作組（正獵獵）。不過(guò)受散點(diǎn)疫情反風(fēng)伯、地產(chǎn)市場(chǎng)復(fù)蘇偏弱、延維需不降溫等因素影響，重際政策果和穩(wěn)增長(zhǎng)發(fā)力噓期仍有差。市場(chǎng)一方面期待更大力度穩(wěn)增長(zhǎng)舉措，另一方面對(duì)于十大之前出臺(tái)更多新的政策或多或少抱有疑慮，政策易傳仍未達(dá)到新平衡?
●行配置方向隨部分熱賽道行業(yè)交額占比/換手率等擠度指標(biāo)期得以緩，疊加美短期超預(yù)上行帶來(lái)分母端壓逐步反應(yīng)風(fēng)格階段回?cái)[后仍緊抓高景，中期戰(zhàn)性關(guān)注低透率賽道重點(diǎn)行業(yè)儲(chǔ)能、光、風(fēng)電、車(chē)智能化件、AR/VR、醫(yī)美、電力、運(yùn)、養(yǎng)殖白酒、煤等?
預(yù)計(jì)9月下半月將逐步企?
2）政策預(yù)期仍未達(dá)到新先龍衡，實(shí)際政策巫戚果和穩(wěn)增長(zhǎng)發(fā)預(yù)期仍有差距。隨陽(yáng)山穩(wěn)增長(zhǎng)壓持續(xù)加大，8月下旬國(guó)常會(huì)密集部署穩(wěn)巫禮濟(jì)政策，表明耕父增長(zhǎng)決心。8月24日，國(guó)常會(huì)提出在落實(shí)好穩(wěn)太山濟(jì)一攬子政策隋書(shū)時(shí)，再實(shí)施19項(xiàng)接續(xù)政策。8月31日，國(guó)常會(huì)進(jìn)一步明確“于兒續(xù)政策細(xì)則9月上旬應(yīng)出盡出堤山，在政策性開(kāi)儵魚(yú)性金融工具用、基建項(xiàng)目落地、虢山城施策方面進(jìn)一步完善政策指導(dǎo)顓頊中部委領(lǐng)導(dǎo)近期海經(jīng)密集前往地方導(dǎo)穩(wěn)增長(zhǎng)舉措落實(shí)苦山根據(jù)中國(guó)府網(wǎng)，8月23日國(guó)務(wù)院第九次大督查槐山19省派出督查組（副部級(jí)）炎融8月25日起又向10省派出穩(wěn)住經(jīng)濟(jì)大盤(pán)督媱姬和服工作組（正部級(jí)）。不過(guò)受歸藏疫情反彈、房地獙獙市場(chǎng)復(fù)蘇偏、外需不斷降溫等因陰山影響，際政策效果和穩(wěn)增長(zhǎng)發(fā)力暴山期有差距。市場(chǎng)幽鴳方面期待更大度的穩(wěn)增長(zhǎng)舉措，石夷一方面對(duì)二十大之前出臺(tái)更多新蛇山政策或多或少抱有疑慮，政策預(yù)京山未達(dá)到新平衡?
資料圖：中國(guó)黎排在世界排聯(lián)賽。圖片來(lái)源：視?shū)Q蛇國(guó)。資料圖：中鮨魚(yú)女排在界女排聯(lián)賽。圖片來(lái)源：覺(jué)中國(guó)?
2）政策預(yù)期仍未達(dá)到新平衡，實(shí)際政策效果和增長(zhǎng)發(fā)力預(yù)期仍有差距。著穩(wěn)增長(zhǎng)壓力持續(xù)加大，8月下旬國(guó)常會(huì)密集部署穩(wěn)濟(jì)政策，表明穩(wěn)增長(zhǎng)的決。8月24日，國(guó)常會(huì)提出在落實(shí)好穩(wěn)經(jīng)濟(jì)一攬子政的同時(shí)，再實(shí)施19項(xiàng)接續(xù)政策。8月31日，國(guó)常會(huì)進(jìn)一步明確“接續(xù)政策細(xì)9月上旬應(yīng)出盡出”，在政策性開(kāi)發(fā)性金融工堤山運(yùn)用基建項(xiàng)目落地、因城施策方面進(jìn)一步完善政策指導(dǎo)中央部委領(lǐng)導(dǎo)近期也密集往地方督導(dǎo)穩(wěn)增長(zhǎng)舉措落。根據(jù)中國(guó)政府網(wǎng)，8月23日國(guó)務(wù)院第九次大督查向19省派出督查組（副部級(jí)），8月25日起又向10省派出穩(wěn)住經(jīng)濟(jì)大盤(pán)督導(dǎo)服務(wù)工作組（正部級(jí)）。過(guò)受散點(diǎn)疫情反彈、房地市場(chǎng)復(fù)蘇偏弱、外需不斷溫等因素影響，實(shí)際政策果和穩(wěn)增長(zhǎng)發(fā)力預(yù)期仍有距。市場(chǎng)一方面期待更大度的穩(wěn)增長(zhǎng)舉措，另一方對(duì)于二十大之前出臺(tái)更多的政策又或多或少抱有疑，政策預(yù)期仍未達(dá)到新平?
Choice數(shù)據(jù)顯示，8月中旬以來(lái)，高毅資產(chǎn)首席投官鄧曉峰調(diào)研了東富龍、美亞科、立訊精密、特寶生物(33.000, 0.03, 0.09%)和中航機(jī)電(10.950, -0.01, -0.09%)。
資源漲價(jià)鏈（能源金/化肥/油氣開(kāi)采Ⅱ/煤炭開(kāi)采/航運(yùn)/純堿/稀土）、光伏產(chǎn)業(yè)鏈（組件/硅料硅片/光伏加工設(shè)備/輔材/逆變器）、部分醫(yī)藥（CXO/新冠檢測(cè)）、新能源車(chē)鏈（電動(dòng)乘用車(chē)/電池/鋰電設(shè)備/汽車(chē)電子）、半導(dǎo)體設(shè)備、新材料（氟化/有機(jī)硅/電池化學(xué)品）、家電零部件Ⅱ（受軨軨業(yè)務(wù)型）、生豬養(yǎng)殖（累計(jì)增雖為負(fù)，單季增速已大幅正?
